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高通胀下，东南亚增速放缓？丨2023年东南亚数字经济报告出炉！

Inpander出海 2023-11-08 1

11月1日，谷歌、淡马锡和贝恩等多家公司联手，对东南亚地区的数字经济发展和电商市场行情做了深入的调查和研究，并联合发布有关2023年东南亚互联网经济发展的报告（e-Conomy SEA 2023）。

Inpander节选该报告的部分亮点分享给大家：

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行业亮点

● 电商达1390亿美元，展现出强大韧劲。预计东南亚电商市场在今年的GMV为1390亿美元，同时，到2025年，这一数值将增长到1860亿美元，远低于此前预计的2110亿美元。不过，相比起欧美等发达经济体，东南亚消费者消费预期受挫，于2023年上半年跌入谷底，但不到半年时间，该地区消费者对经济的信心又开始反弹。

● 旅游业有望在 2024 年复苏。随着航班乘客量接近疫情前的水平，东南亚地区旅游行业的GMV份额从上年的180亿美元增长至了300亿美元，以近70%的增幅大幅领先于电商、食品&交通出行、以及在线媒体这三大另外的数字经济行业。其中，新加坡的旅游业复苏最快，其增幅也达到了惊人的38%达到 70 亿美元。

● 健康科技和教育科技仍然是新兴行业。仅在 2021 年上半年，健康科技初创公司就获得了 11 亿美元的投资，而教育科技提供商在同一时期获得了 2 亿美元的投资，因此融资兴趣保持不变。

● 交通业同比增长47%。成功的货币化努力也推动了交通运输业的强劲复苏，收入达到 11 亿美元，不过，需要注意的是，通货膨胀压力也提高了乘车价格。而且由于打车平台试图维持司机的收入，用户平均乘车价格也上升了。该报告指出，东南亚打车平台佣金已经达到了一个上限，目前的费率与全球基准（20%-25%）相当。

● 外卖继续增长。尽管恢复了面对面就餐且促销活动有所缩减，但外卖收入将在 2023 年达到 8 亿美元，同比增长 60%。短期内，该行业的收入增长是由采用率的提高推动的，而从长远来看，用户和订单的增长将推动该行业的收入增长。

● 东南亚在线媒体的 GMV 增至 260 亿美元，同比增长 10%，广告和视频流媒体仍将是在线媒体长期收入驱动因素。其中，菲律宾将成为东南亚线媒体行业增长最快的国家，而泰国预计将2023 年至 2030 年成为最大在线媒体市场。

● 金融服务行业正处于发展拐点。随着银行服务不足的消费者和小企业参与数字经济，消费者需求推动了数字借贷 — — 报告称，数字借贷构成了价值 300 亿美元的数字金融服务收入的大部分。预计到 2030 年，新加坡将成为该地区最大的数字借贷市场。

趋势

1.通胀压力下，GMV逆势增长

报告显示，尽管全球宏观经济不利，今年东南亚数字经济的商品总价值（GMV）仍将达到 2180 亿美元，同比增长 11% 。

这是因为，面对全球宏观经济挑战，东南亚地区抵御全球经济逆风的能力更强。这帮助该地区在全球宏观经济风险面前表现得更加坚挺：国内生产总值（GDP）增长率仍保持在4%以上，通货膨胀率下降至3%。

2.印尼贡献了最大的 GMV，越南引领增长

得益于庞大的人口规模，印尼在东南亚数字经济GMV中的份额依然继续遥遥领先，从上年的760亿美元增加到了820亿美元。

如果看东南亚各国数字经济GMV复合年均增长率，越南、菲律宾和泰国则位居前三。

其中，越南和菲律宾在2023年-2025年的复合年均增长率预计均为20%，越南数字经济GMV从300亿美元增长到430亿美元。菲律宾从240亿美元增长到350亿美元。

而泰国在2023年-2025年的复合年均增长率预计为17%，数字经济GMV从360亿美元增长到490亿美元，体量位居东南亚第二。

3. 融资情况为6年以来低点

报告显示，今年期间，东南亚私募融资已降至6年来的最低水平，但这也是全球资本成本高涨和融资周期问题方面的转变体现。在这样的背景下，退出仍是资本的首要考虑因素。而在估值回归（相比于2021年的高点估值所呈现出的下降趋势）、企业盈利路径的不确定性、充满挑战的资本环境等因素的影响下，潜在的推出也变得更加艰巨。

不过，报告也强调，尽管投资者们正在变得愈发谨慎，针对东南亚地区的“干粉”（投资现金储备）也从21年的124亿美元在22年底增至157亿美元，而这意味着在朝向下一个阶段前进的过程中，东南亚的数字经济领域仍存在着相应的潜在动力。

当然，想要获得这一动力仍需要这些企业能够对外展现出其盈利途径，并且能够让投资者看到足够的退出可能——毕竟从现实情况上来看，东南亚风投基金向投资者返还的资本仍少于专注于其他非东南亚地区的。

4.货币化程度不断上升，以实现盈利为目标

货币化是今年东南亚数字经济转变中的另一个值得关注的重点。根据报告，2023年，该地区数字经济有望实现1000亿美元的收入，自 2021 年以来复合年增长率为 27%，比商品总价值 (GMV) 快 1.7 倍。其中，电子商务、旅游、交通和媒体贡献了 700 亿美元的收入。

这是因为企业正在将重点从“不惜一切代价增长”转向盈利，以建立“健康”的业务。

“东南亚的数字经济确实正处于前所未有的盈利转向之中。现在人们高度关注高质量的收入和货币化，坦率地说，这是非常健康的，”淡马锡东南亚主管霍伟雄（fock wai hoong）在 CNBC 的“亚洲路标”节目中表示。

5. 不再完全依赖现金，数字支付占50%

东南亚消费者正在采用数字金融服务 (DFS)，目前数字支付已占该地区交易的 50% 以上，现金不再为王。

这一现状推动了借贷、保险和理财等金融领域的数字化率的不断提高，以及传统金融公司的加速数字。

其中，借贷业务是东南亚数字金融服务最大的收入来源。由于高贷款利率和消费者需求（银行服务不足的消费者和小企业参与数字经济），数字贷款东南亚数字金融服务的最大推动力。预计新加坡将在 2023 年至 2030 年期间成为东南亚最大的数字借贷市场，而印度尼西亚则是最大的数字支付市场。

一些变化表现：