2月13日，唯品会 （纽交所证券代码：VIPS）发布了该公司截至12月31日的2017财年第四季度及全年未经审计的财报。2017年第四季度，唯品会净利润较去年同比下滑12.3%，但总营收和归属于股东的每股美国存托凭证摊薄收益均超分析师预期。

　　整个2017年，其总营收虽不及分析师预期，但按照非美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润较2016年有小幅上涨，归属于股东的每股美国存托凭证摊薄收益也略高于分析师预期。

　　这也是2017年12月唯品会宣布与腾讯、京东战略合作后公布的首份财报，唯品会方面表示，战略合作带来的增长效应预计最快将于2018年二季度开始显现，三、四季度明显见效。

　　2017Q4和全年业绩

　　财报显示，唯品会2017财年第四季度

　　总净营收为241亿元人民币（约合37亿美元），比去年同期增长27.1%，超出分析师36.8亿美元的预期；

　　归属于唯品会普通股股东的净利润为6.732亿元人民币（约合1.035亿美元），比去年同期的7.678亿元人民币下滑了12.3%；

　　按照非美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于股东的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币1.41元（约合0.22美元)，超出分析师0.2美元的预期。

　　纵观2017财年全年业绩：

　　唯品会2017财年总净营收为人民币729亿元（约合112亿美元），较2016财年增长28.8%，但不及华尔街25位分析师预期的113.4亿美元；

　　按照非美国通用会计准则（Non-GAAP），唯品会2017财年归属于股东的净利润为人民币30亿元（约合4.573亿美元），较去年同期上涨3.33%；归属于股东的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币4.82元（约合0.74美元），略高于分析师预期的0.73美元。

　　唯品会董事会主席兼CEO沈亚表示：

　　在2017财季，我们宣布了跟腾讯和京东的战略合作，我们相信，这次合作将对我们的用户增长和市场份额的获取提供强有力的支持。

　　另外，我们很高兴成为伦敦时装周的赞助商和中国电商独家合作伙伴，这将进一步提升我们核心品类的领先优势，巩固我们在时装产业的地位。通过这次合作，我们的目标是将更多用户喜爱的品牌引入唯品会平台，并增加我们在全球时装领域的曝光度。

　　受财报数据刺激，唯品会股价盘后上涨10.13%，报18.05美元，创近两年来新高。

　　活跃用户增长促营收上浮 但活跃用户增速下滑

　　从具体营收情况来看，由于每用户平均收入和总活跃用户人数增长，唯品会2017年第四季度和全年总营收均呈现同比上涨态势。

　　数据显示，唯品会第四季度活跃用户人数为2860万，比去年同期增加4%；全年活跃用户人数为5780万，比2016财年增加11%。但2016年第四季度唯品会的活跃用户同比增长39%，全年同比劲增42%。就活跃用户增长速度来讲，2017财年的数据比2016年逊色很多，换句话说，2017财年，唯品会活跃用户增长速度较2016年大幅下滑。

　　此前，全天候科技也曾提到，在过去的7个季度中，唯品会的活跃用户数量增速已呈明显下滑态势，由2016财年第二季度62%的同比增幅降至现在的不足20%，增长乏力。

　　但唯品会方面表示，其在第四季度注重客户质量的提升，维持稳定的优质客群，不断提高用户粘性。虽然活跃用户数有所下降，但用户粘性、客单价和复购用户占比一直在提高，且高于行业水平。

　　唯品会首席财务官杨东皓还指出：得益于客户忠诚度和粘性的提升，唯品会（2017年Q4）用户人均消费同比增长22％。另外，人均订单同比增长22%，用户复购率达84%，96%的订单是重复客户所购买，客群质量持续提升，用户购买力不断增加。

　　与腾讯、京东敲定合作细节和时间表 效果尚待显现

　　继2017年12月唯品会宣布与腾讯、京东战略合作后，目前，作为三方合作先期动作的流量入口开放已经敲定时间表。

　　唯品会方面表示，此次战略合作中唯品会将获得腾讯和京东提供的多个平台流量入口，享受其带来的流量红利和业务空间。具体合作上，腾讯将在微信钱包为唯品会提供入口，进行社交平台流量合作，该入口已在2月1日开始内测，内测结束并做体验优化后将全面上线。而在京东方面，唯品会将获得京东APP主页和京东的微信购物入口。全天候科技获悉，京东入口将于3月中旬对唯品会开放。

　　这意味着唯品会将无缝对接微信9.8亿月活用户及微信支付超过8亿用户群，有效实现获取流量、吸引新客、丰富日活、提升销售的多维效应。另外， 京东作为中国头部B2C电商，活跃用户数接近3亿，用户能实现在京东平台上，通过唯品会入口购买唯品会的商品，帮助唯品会在京东平台上完成一定交易额目标，同时也可提升京东的品类丰富度，吸引更多女性客群。 

　　唯品会董事长兼首席执行官沈亚指出：

　　“三方战略合作将提升整个电商行业资源利用效率，加快电商向平台化、智能化、资源化转变，推进电商行业内的资源优选配置和信息获取分享，加速多渠道端口、全品类客群的电商生态服务平台的建立，从而推动电商行业全面优质发展，拓展更大的行业想象空间。”

　　另外，唯品会方面也表示，战略合作正在进行对接，效果尚未显现。线上合作入口正在搭建测试中，争取尽快上线，因此目前合作成效还未体现。唯品会与腾讯、京东的战略合作细节将在2018年第一季度陆续落地，在二季度开始显现，在三、四季度将有明显成效。

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