月活暴跌51%——这是Temu美国市场交出的最新成绩单。Sensor Tower数据显示，2025年3月至6月间，Temu美国月活跃用户从5800万断崖式下滑至4020万。用户活跃度更是跌至冰点，仅18%的美国消费者在过去三个月打开过Temu应用，购买意愿预期低至-25%。

与此同时，平台广告引擎几近熄火。4月中旬，Temu在Google Shopping的广告展示份额从19%暴跌至0%，Meta平台活跃广告仅剩4条，社交广告支出削减超80%。

这场流量塌方背后，是5月美国取消800美元以下包裹免税政策引发的连锁地震。

关税政策成为击穿Temu低价护城河的致命利刃。5月2日美国取消“800美元以下包裹免税豁免” 政策，跨境直邮小包成本飙升。

全托管模式被迫暂停，平台紧急转向半托管模式，卖家需自行承担关税成本，终端售价平均上浮30%-40%。

消费者迅速用脚投票：

• 用户活跃度降至历史最低点，仅18%美国用户近期使用过Temu

• 应用下载量同比下滑85%，流量和访问量分别下降81%和78%

广告引擎同步熄火。Temu在美数字广告排名从第10位跌出前60，过去三月广告预算削减87%。这种收缩直接导致平台获客能力瘫痪，陷入“涨价-流失-停投-再流失”的恶性循环。

7月底全托管业务全面恢复——Temu在6月12日的官宣犹如一针强心剂。

重启的核心驱动力是关税政策的边际改善：

- 小额包裹从价关税税率从90%下调至30%

- 原定6月1日上调至200美元的固定关税计划暂停

注：特朗普宣布的中美新贸易协议具体条款尚未公开（仅确认稀土与芯片出口解禁）

平台已秘密完成供应链重构。早在去年11月，Temu已启动美国前置仓备货计划，通过海运将爆款商品运抵洛杉矶、芝加哥仓库，备货量足以支撑3个月销售。

广告火力同步重启。在特朗普宣布中美新贸易协议后，Temu在Meta平台的活跃广告从4条激增至610条，Google广告从6条增至300条。这标志着其北美用户争夺战重新打响。

Temu正在构建更抗风险的运营矩阵：

1. 全托管模式：7月底全面恢复，平台承担运营、物流及售后，卖家专注供货  

2. 半托管模式：卖家自备货至平台指定仓，保留定价等运营权，已在德国、波兰跑通  

3. 本本业务（本地仓直发）：Temu自营仓库+本地配送，实现“24小时达”，规避跨境关税  

为吸引卖家使用其仓库体系，Temu推出面单补贴（0.3-0.5美金/单）和尾程物流补贴（1-2美金/单），不过4月起补贴力度已缩减40%。

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面对政策与流量的双重波动，卖家需重构生存逻辑：

• 成本穿透式核算：全链路监控23项成本（含关税浮动），采用动态定价模型。当竞品最低价$10时，自身定价需≤$12，否则触发限流  

• 类目错位竞争：抛弃服饰、3C等红海类目，转向厨房多功能工具、家居收纳系统等“功能型赛道”，规避算法比价  

• 欧洲市场卡位：同步布局法、德、西等增长市场（用户同比增64%-76%），但需提前取得CE、RoHS认证 ，并警惕欧盟计划征收2欧元/包裹关税及法国立法监管Temu/Shein等政策风险

• 多平台分散风险：通过易仓ERP等工具管理Temu+亚马逊+沃尔玛等60+平台订单，避免单点依赖  

  
  

欧洲市场用户76%的增速，难掩欧盟2欧元包裹税与英国免税政策终结的阴影；美国全托管重启的光环下，是平台将更多流量导向“愿意付费的高转化商家”的残酷现实。

摩根士丹利预测，Temu美国GMV到2030年有望达390亿美元。但今天的中国卖家已无法仅靠低价和平台红利生存。供应链韧性、数据化运营、全球化布局——这些曾被忽视的能力，正成为穿越周期的唯一船票。

当流量潮水退去时，裸泳者终将消失，而那些把根系扎进全球供应链土壤的卖家，将在新一轮洗牌中破土而出。

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