36氪出海·洞察｜从本土到全球：内地企业赴港上市指南|Amz520跨境卖家导航

36氪出海·洞察｜从本土到全球：内地企业赴港上市指南

36氪出海 2024-09-07 3606

“作为内地企业首选的境外上市地，香港资本市场正在提供无限机遇。在境外上市备案管理制的背景下，相关流程及合规要求对企业来说尤为重要。

香港，作为国际金融中心，拥有成熟的资本市场与完善的金融体系，长期以来都是中国内地企业境外上市的热门之选。随着中国证监会发布多项资本市场对港合作措施，香港资本市场有哪些新的机遇，出海企业又当如何规划自己的境外上市之路？

36氪出海携手北京数字经济企业出海创新服务基地（简称“出海基地”），于近日联合举办了以“香港资本市场解读与数字经济企业境外上市之路”为主题的线下交流活动。活动邀请到香港交易所和竞天公诚律师事务所的重磅嘉宾，为参会企业详细介绍了香港资本市场的新机遇，并深入浅出地分享了内地企业境外上市的路径规划与合规要点。

北京数字经济企业出海创新服务基地负责人、大兴经开区管委会主任、中日示范区平台公司董事长常学智出席本次活动，并全面介绍了出海基地的成立背景、区位与政策优势、建设目标及最新进展，受到了与会企业的广泛好评。

以下是本次活动的亮点总结，欢迎收藏分享！

香港资本市场新机遇

香港交易所环球上市服务部副总裁张晓夏女士介绍道，香港资本市场不仅是一个国际化的融资平台，更是一个支持创新、鼓励高科技企业发展的市场。随着特专科技行业的兴起和内地企业的积极参与，香港成为内地出海企业首选的境外上市地，同时也是企业实现国际化战略的重要跳板。

张晓夏女士指出，香港资本市场在全球具有领先地位。香港交易所在2014至2024年上半年期间，累计募集资金领跑全球。近年来其 IPO 集资额占比最高的三大行业分别为医疗保健、消费和资讯科技。这一成就得益于香港交易所自2018年拥抱新经济上市制度改革以来的持续市场发展，至今已吸引了320家新经济公司成功上市，融资金额高达9551亿港元，占港股 IPO 融资总额的65%。

而在诸多行业里，特专科技行业正在兴起。18C 新章节的设立为这些公司提供了更多的上市机会，涵盖了人工智能、云计算、芯片、自动驾驶技术等多个前沿领域，展示了香港资本市场对于创新科技企业的支持和包容。

香港资本市场的另一个突出优势是，投资者结构呈现出多元化和国际化的特点。数据显示，来自多个国家、地区的机构投资者是港股市场的主要参与者。此外，沪深港通的南向资金流入势头强劲，表明中国内地与香港市场的紧密联系和互动。这反映了香港市场对全球资本的吸引力。

中国证监会于今年4月底发布的多项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票 ETF 合资格产品范围、将 REITs 纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通等，进一步加深了内地与香港资本市场的合作。同时，支持内地行业龙头企业赴香港上市，为香港市场带来了更多的优质企业资源。

香港交易所有着高透明度、披露为本的审批制度和高效的 IPO 申请及审批流程。目前企业从递交申请到完成港股上市流程为平均6-9个月的时间，高度确定性的上市时间表帮助企业更好的抓住市场机遇。

境外上市路径与合规要点

竞天公诚律师事务所的管理合伙人郎元鹏先生指出，全球各区域的法律环境和监管规则差别较大，想要成功实现境外上市就必须要有充分的前期准备，特别是对上市政策、流程和法律合规方面，需要在专业机构指导下规划完整路径。

首先，郎元鹏先生介绍了境外上市监管制度的改革背景，强调了全面备案制新规的实施。他指出，新规明确了境内企业境外直接和间接发行上市的备案要求，包括 IPO、多地上市、分拆上市等，以及再融资、发行股份购买资产等上市后行为。特别提到，满足合规要求的 VIE 架构企业备案后可以赴境外上市，这为内地企业提供了明确的指导。

在备案材料核查方面，郎元鹏先生详细阐述了股份代持、新增股东、员工持股计划及股权激励、股东人数、VIE 架构等关键核查要点。他强调，企业在准备备案材料时，需要特别注意内部控制要求、保密责任、不涉足负面清单、不损害国家安全等合规性问题。此外，他还提到了备案具体文件要求，包括备案报告、境内法律意见书、招股说明书等，这些都是内地企业在境外上市过程中不可忽视的环节。

而针对香港市场，郎元鹏先生分享了香港证监会及联交所关注的重点问题，包括发行人与控股股东间的依赖性、关连交易、同业竞争情况、历史沿革及股权架构等。他还提到了业务可持续性、商业模式、业务资质等经营合规性问题，以及网络安全及数据合规情况、内部治理、劳动、物业及设备、ESG 等重点合规事项。这些内容对于计划在香港上市的内地企业具有重要的参考价值。

郎元鹏先生的分享为数字经济企业出海提供了宝贵的法律合规指导。他强调，企业在规划境外上市路径时，必须严格遵守监管新规，确保备案材料的完整性和合规性，特别是在知识产权保护、监管合规和舆情管理方面。同时，他也提醒企业注意香港及其他海外市场的差异化要求，以确保顺利上市。

关于北京数字经济出海创新服务基地

“北京数字经济企业出海创新服务基地” 是在国家工信部指导以及北京市经信局支持下建设的全国首家数字生态出海创新服务基地，成为首都全球数字经济标杆城市建设中具有里程碑意义的标志性项目。该基地是北京市响应国家 “一带一路” 倡议、建设 “数字丝绸之路” 的关键布局，致力于搭建链接全球的数字经济国际合作平台，为国内数字经济企业 “走出去” 与海外企业 “引进来” 架设双向融通桥梁，并提供全链路支持与服务。

本次 Go Global Talk 活动是继7月3日在全球数字经济大会上正式将出海基地落地大兴后的首次出海企业交流沙龙，常学智指出：

基地立足大兴，利用大兴国际机场及三区一门户（京津冀协同发展示范区、科技创新引领区、城乡发展深化改革先行区、首都南部国际交往新门户）的区位优势，以及如“双自贸”等多维度的创新政策先行探索，目标发展成为国际交往与科技创新的交汇点；
基地提供 1+3+N 的国际创新服务体系，涵盖数智化产业空间、出海数字化服务平台、人才配套服务、出海生态产业集群等，并针对出海企业的不同需求提供全面支持；
基地已与多个国际市场（日本、中东、东南亚等）展开合作，帮助企业进行全球市场拓展，并计划在未来三到五年内，支持100家数字经济企业出海，形成国际化、专业化的产业集群。

出海基地专班团队也就出海支持政策及基地特色服务等内容进行了全面且深入的介绍，并欢迎出海企业及服务机构入驻基地、开展合作。

Go Global Talk 第二期活动预告

Go Global Talk 系列活动由北京数字经济企业出海创新服务基地与基地运营支持机构36氪出海联合主办，我们将持续带来多种主题形式、面向全球各出海目标区域的交流活动，致力于为出海企业提供开放交流、合作共赢的平台。

下一期活动主题为“出海必修课：从团队搭建到雇主品牌经营”，我们邀请到来自 CGL 德筑企业管理和领英中国的重磅嘉宾，为出海企业分享实用的国际化人才团队构建和雇主品牌经营策略，通过分析出海企业的成功案例并结合最新的全球化人才趋势，为出海企业的人才组织与雇主品牌战略提供极具价值的参考意见。欢迎扫描下方二维码报名。

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