印度私人最终消费支出的增加，以及被视为投资指标的固定资本形成总额的强劲增长，帮助印度经济在24财年第一季度实现了7.8%的增长。
根据周四公布的官方数据，在截至6月30日的第一季度，私人最终消费支出增长了6%，而固定资本形成总额在本财年第一季度同比增长了8%。
首席经济顾问V. Anantha Nageswaran表示:“投资和消费势头将在未来一年支撑稳固的增长前景。”他补充说，印度政府和印度央行(Reserve Bank of India)愿意维持本财年6.5%的GDP增长预期。
虽然资本形成的速度较前几个季度有所放缓，但经济学家指出，这是令人振奋的。
ICRA有限公司首席经济学家Aditi Nayar表示:“令人鼓舞的是，在经历了上一财年下半年的低迷表现后，PFCE增长在本财年第一季度上升至6%。”她还强调，尽管上一财年第四季度有所减速，但固定资本形成总额仍以8%的强劲速度增长，GFCF与GDP的比率(名义上)从去年同期的29.1%上升至2024财年第一季度的29.3%。
尽管固定资本形成总额在上一财政年度第四季度快速增长了8.9%，但在上一财政年度第四季度，私人最终消费支出仅增长了2.8%。
巴罗达银行首席经济学家Madan Sabnavis还指出，名义资本形成率保持在29.3%，这是一个好迹象，尽管主要是由于政府支出。然而，他指出，实际需求结构是有趣的。他说:“消费和政府支出占比下降，而资本形成没有变化。”他补充说，差异占比高达2.8%。
自上个财政年度以来，中央政府一直将资本支出作为恢复和维持经济增长的一种手段。这也反映了审计长周四公布的月度账目数据，该数据显示，截至今年7月底，该中心的资本支出上升至预算100万亿卢比的31.7%。按绝对值计算，本财年头四个月的资本支出为317,079亿卢比，而去年同期为2,08,670亿卢比。
然而，资本支出的势头不太可能持续几个月，预计到2024年大选前的年底将放缓。
“到目前为止，政府资本支出的前期负荷支撑了投资需求。然而，在不断变化的环境下，私人资本支出将不得不跟上步伐，以保持增长势头，”CareEdge首席经济学家Rajani Sinha说。
然而，数据显示，政府最终消费支出(GFCE)在本财政年度第一季度收缩了0.7%，而在本财政年度第四季度则出现了2.3%的低个位数增长。令人担忧的是，在全球经济逆风的影响下，2023年4月至6月，印度出口也收缩了7.74%，而上一季度的增幅为11.9%。
印度评级和研究公司的经济学家Sunil Sinha和Paras Jasrai指出:“除了GFCE的收缩，24财年第一季度的另一个令人沮丧的特征是出口，由于全球逆风，出口的年增长率下降了7.7%。
印度央行表示:“印度央行早些时候曾表示，前几个季度的商品出口增长可能无法在第一季度维持下去。”该机构同时将GFCE的萎缩归因于5月和6月政府支出的限制。
然而，经济学家警告称，第一季度强劲的GDP增长可能会在未来几个季度放缓。CRISIL首席经济学家Dharmakirti Joshi说，4月至6月季度7.8%的GDP增长并不令人意外。他说:“大多数指标，特别是政府在当前财政年度的激进投资目标前，都暗示了这一点。”他补充说，这可能是本财政年度的最高增长表现。
他说，7-9月当季的经济增长将因消费疲软而放缓，因通胀飙升将削弱可自由支配的消费能力。CRISIL对2023-24财年的GDP预测为6%。
Kotak Institutional Equities的高级经济学家Suvodeep Rakshit表示:“展望未来，我们需要关注农业部门面临的风险、中央和邦政府推动资本支出的力度、全球需求状况以及加息的滞后影响。”他进一步指出，该机构预计这一趋势将在未来几个季度持续下去。
巴罗达银行预计本财政年度经济将增长6.3%，而ICRA将其固定在6%，这低于印度央行货币政策委员会估计的6.5%
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