全行对赌！跨境电商大卖家都曾签下了哪些对赌协议
全行对赌！跨境电商大卖家都曾签下了哪些对赌协议
有一次Can哥和一位年销售近3亿的大卖一起出差，聊起了融资的话题。大卖突然问了一句，如果融资，能不能不做业绩对赌啊！当时我一下笑了出来。
是啊。为什么咱们跨境电商行业融资这么难。互联网其他行业融资都是风风光光的，业绩对赌在高估值的时候可能会出现，但不是一个常态。然而对于跨境电商卖家而言，只要向机构融资，业绩承诺（对赌条款）几乎就是必备条款。而且承诺的不是销售收入，必须是利润，利润，利润！跨境电商行业要做大，必然是资金密集型，为了拿到钱，老板大多都会咬咬牙，“赌就赌，我签！”
Can哥带各位看看，跨境大卖们，都和投资方签订过哪些对赌条款。
帕拓逊，被Can哥成为跨境电商的对赌之王，从2015年1月接受上市公司跨境通A轮投资1224万开始，每年都做利润对赌，从2015年一直赌到2018年，截止2017年11月底，已连续3年超额完成利润。
2015年1月，前海帕拓逊刚拿到融资，体量还不算大，估值1.632亿，当时团队做利润承诺： 2015-2016年度的净利润分别不低于 2600 万元、 3900 万元。3年后，跨境通以2.7亿元收购前海帕拓逊剩余10%的股权，交易完成后持有帕拓逊100%的股权，此时帕拓逊估值已提升至27亿，翻了近15倍。交易条款中的利润对赌承诺：在2017年度及 2018年度分别实现净利润分别不低于18000 万元、27000万元，也比3年前翻了10倍！
2017年，上市公司浔兴股份以支付现金的方式购买深圳跨境大卖价之链65%股权，交易对价为101399万元。交易条款中，要求价之链负责经营的股东承诺，2017年、2018年、2019年，公司扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1亿元、1.6亿元和2.5亿元。如业绩补偿期内价之链累积实现净利润数低于累积承诺净利润数(即人民币5.1亿元)的，业绩承诺方需以现金方式向上市公司支付补偿。
三态股份在跨境电商业务和自营物流业务有强协同，2015年获得了安赐资本的融资，当时做出了业绩承诺：2015年度、2016年度和2017年度实现的净利润合计不低于4670万元、6070万元和7890万元。除因事前无法获知且事后无法控制的原因外,如标的公司截至当期期末累积实际净利润数低于截至当期期末累积承诺净利润数,公司股东子午康成、ZHONGBIN SUN、明德天成就此承担连带补偿责任。
简单而言，做不到利润的话，股东就拿自己的钱来补。幸好截至2017年上半年，三态股份合计已完成累计承诺净利润数的95.53%，全年应该是超标完成承诺了。2017年中三态向全体股东每10股分配 0.867495元(含税)，共计分配5800万元。如此丰厚的分红，股东们应该是相当满意了。
2105年，杭州大卖安致股份，确立了从国内电商转型至跨境电商的战略，同年，获得了言和投资的300万人民币投资。这个投资额度，相当于是一笔天使投资吧。即便是这样一笔投资，依然约定了利润对赌条款：自收到言和投资增资款后 12 个月间, 公司经审计销售收入不低于3000万元，若销售收入达不到3000万元则公司与创始 股东同意将言和投资的股权比例由5%调整为7%(由创始人股东按比例转让给言和投资)。当然，这个承诺的销售收入并不高，公司2016年度的营业收入超过了承诺的3倍以上，条款失效。投资条款中还有一个“转让限制”条款和“回购权”条款，非常严密有借鉴价值。可加入“跨境屋小密圈”，在里边获得这些条款及更多不便在公众号公布的运营秘诀、行业先发信息。
那有没哪些拿了融资而不设对赌的大卖呢？也有。是那些行业最一线的大牛们：Anker，傲基，赛维……到了Anker这种段位，它可以自己选择被谁投，自己来定条件，硬实力是最好的谈判筹码！
回到开头，那位大卖想想自己现金流还可以，也不想那么受束缚，把融资的事情就暂时搁一搁了。换位思考一下，如果你是这位大卖，你又会做怎样的决定呢？
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